가치로 되돌아가자.
2005년이 시작되며 테마의 광풍이 휩쓸고 가며
한껏 가치투자의 마음을 다지던 투자자들을
다시 들뜬 거품으로 몰고 있다.
그러나 굳이 워렌버핏의 신화를 들먹이지 않더라도,
2001 ~ 2004년 우리가 알기로는 주식투자해서는
절대로 안될 것 같은 시기에
우리가 알만한 대부분의 기업들이
적게는 300% 많게는 3000%의 상승을 보면서
진정 가치투자만이 투자의 길이라는 되새기게 한다.
모두들 주식이 너죽고 나살자의 제로섬 게임으로 치부하지만
그것은 매매하는 대상의 가치가 변하지 않을 때의 이야기다.
우리는 가치가 변하지 않는 것을 매매하는 것이 아니라
항상 생물처럼 나서 성장하고 쇠퇴하는 기업에 투자를 하고 있다.
기업이 성장하는 한 100명이 투자를 하던 1000명이 투자를 하던
그 기업이 성장한 만큼의 이익을 나눌 수 있으며 모두가 함께
수익을 얻는 윈윈 게임이 가능하다.
이것은 주식을 매매의 대상으로 보지 않고
기업에 대한 투자로 볼 때만 가능하다.
가치투자란
첫째로 기업과 기업의 가치를 올바로 아는 것이다.
둘째로 기업의 성장과 쇠퇴를 아는 것이다.
셋째로 기업의 가치와 시장에서 거래되는 가치를 비교하여
싸게 거래되는지 터무니없는 가격으로 거래되는지를 알아
현재가치에 대해 충분히 싸게 거래되거나
아니면 기업의 성장에 비해 충분히 싸게 거래될 때
그 기업에 투자를 하여 기업의 가치회복과 기업의 성장의
결실을 거두는 투자를 의미한다.
지난 수년 동안 이 시장에 들어온 외국인은 항상 승자의 편에 서고
내국인은 기관이든 일반 투자자든 관계없이 대부분 패자의 편에 섰다.
그 근본적인 차이는 외국인은 가치에 기반한 장기투자를 하였고
우리는 호재악재의 모멘텀과 섣부른 예측과
가격의 변동만을 나타내는 차트와
끊임없는 매수와 매도의 단기 매매로 일관했기 때문이다.
매매의 반복속에서 자신이 매매하는 주식이
어떤 기업인지도 모르고 오로지 가격의 변동만을 쫒 온 때문이다.
이제 우리는 기업의 가치로 회귀할 때이다.
실상 우리나라에서 주식으로 가장 성공한 사람은
누가 뭐래도 이건희와 정몽구와 같은 기업의 회장들이다.
그들에게 주식을 빼면 무엇으로 그들의 부를 말할 것인가. ?
그들은 주식을 매매하지 않았고
그들은 가격의 변동을 보지 않았지만
그들은 누구보다도 주식으로 성공한 사람들이다.
IMF와 같은 위기에도, 911테러와 같은 위기에도
그들은 주식을 팔기보다 기업이 놓인 환경을 헤치기에 골몰했다.
그들이 부를 축적한 것은 자기만의 배타적인 테두리 안에서가 아니고
주식시장을 통하여 누구에게나 동일하게 기회는 열려있었다.
결국, 주식을 보지 않고 기업을 본 사람들은 누구나 성공을 하였고
기업을 보지않고 시세를 쫒았던 사람들은 성공하지 못했다.
이제 우리 투자자들은 시세의 어지러운 변동에서 벗어나
기업에 눈을 맞추어야 할 때이다.
이제는 가치로 회귀할 때이다.
과거만 하더라도 우리 사회는 대규모의 정치자금이 만연했고
그에 따라 정치자금을 제공하는 기업들은 장부를 거짓으로 꾸몄다.
이 때문에 장부를 믿을 수 없어 가치투자를 하고 싶어도
그럴 수 없는 환경이었다.
그러나, 미국 엔론의 부실회계가 문제된 후
세계 각국이 회계제도를 보다 엄격하게 하였고
우리나라도 그에 준하는 수준으로 회계에 대한 책임이 무거워졌다.
국민은행장이 물러나고 관련회계법인이 큰 벌금을 문 것은
이러한 환경변화를 단적으로 말해준다.
거기에 정치자금법이 바뀌면서 이제는 기업들이
회계장부를 속여서까지 정치자금을 대는 구조 자체가 사라졌고
정치자금의 핑계가 없는 이상 회계는 믿을 수 있는 상태이다.
그래서 가치투자를 할 만반의 준비가 된 상태이다.
지난해 11월 4일 기업의 가치를 기준하여 51종목을 골라 지수를 만들었다.
그 종목들이 현재 51종목 평균 121.33%의 상승을 나타내고 있다.
평균 배당이 5%가 넘도록 선별하였으므로 배당수익률 5%는 별도로 확보되어 있다.
이 결과는 종합지수 상승보다 13.3%가 높으며
같은 기간 현존하는 어떤 간접투자 펀드보다 수익이 높다.
이것이 바로 가치투자의 타당성을 입증한다고 보며 가치투자만이 성공을 보장한다고 하겠다.
팍스넷 페이지에 가치투자자들이 함께 의견을 나누고 함께 숨쉴 수 있는
가치투자의 페이지가 생긴 것은 늦었지만 환영할 일이다.
이제부터 외롭게 나가던 가치투자자들이 이 공간을 이용하여
함께 윈윈하는 좋은 공간으로 거듭나기를 바란다.
종목명 현재가 대비(%) 대비율 수익률 기준가격 거래량 이격도20 휴스틸 10,350 15.00 127.31 27.31 8,130 358,400 A005010 건설화학 10,600 14.97 188.28 88.28 5,630 287,825 A000860 세아제강 29,250 14.93 192.43 92.43 15,200 299,470 A003030 한국철강 26,700 14.84 135.88 35.88 19,650 23,340 A001940 동양석판 13,600 14.77 115.74 15.74 11,750 42,870 A002710 중앙건설 10,800 13.09 161.68 61.68 6,680 355,620 A015110 금강공업 9,130 9.21 137.29 37.29 6,650 52,380 A014280 문배철강 1,580 7.12 149.76 49.76 1,055 864,960 A008420 넥센 14,300 6.32 104.00 4.00 13,750 63,210 A005720 신풍제약 10,950 6.31 116.49 16.49 9,400 92,760 A019170 BNG스틸 6,700 5.51 97.24 -2.76 6,890 274,760 A004560 현대하이스코 10,000 5.49 153.61 53.61 6,510 637,190 A010520 고려제강 18,950 5.28 149.21 49.21 12,700 33,620 A002240 INI 스틸 13,500 5.06 108.43 8.43 12,450 1,269,390 A004020 동화약품 10,550 4.98 142.57 42.57 7,400 110,610 A000020 동양고속 22,000 4.76 136.65 36.65 16,100 22,810 A005900 극동가스 17,900 4.07 116.23 16.23 15,400 21,980 A015360 일동제약 15,800 3.95 122.96 22.96 12,850 57,580 A000230 유성기업 20,900 3.47 137.05 37.05 15,250 7,480 A002920 유니온스틸 34,650 3.43 114.55 14.55 30,250 56,318 A003640 대창공업 4,085 3.16 103.94 3.94 3,930 20,600 A012800 조일알미늄 4,630 3.12 111.57 11.57 4,150 47,240 A018470 삼환기업 8,200 2.50 126.74 26.74 6,470 137,090 A000360 덕양산업 9,150 2.35 99.46 -0.54 9,200 8,030 A024900 경동가스 18,100 1.97 111.04 11.04 16,300 12,930 A012320 코오롱유화 6,700 1.52 112.61 12.61 5,950 42,700 A011020 대한가스 17,500 1.45 98.04 -1.96 17,850 34,790 A026870 휴켐스 3,850 1.18 96.25 -3.75 4,000 84,280 A069260 제일약품 33,000 1.07 133.60 33.60 24,700 4,510 A002620 호텔신라 6,640 0.91 110.12 10.12 6,030 239,780 A008770 삼화페인트 2,780 0.91 107.54 7.54 2,585 107,630 A000390 국도화학 12,800 0.79 124.27 24.27 10,300 33,460 A007690 한라건설 9,660 0.63 138.20 38.20 6,990 227,010 A014790 한일시멘트 62,000 0.49 119.46 19.46 51,900 8,850 A003300 동원F&B 45,400 0.44 122.70 22.70 37,000 5,470 A049770 경남에너지 1,570 0.00 104.67 4.67 1,500 13,560 A008020 한국제지 29,400 -0.17 123.01 23.01 23,900 13,520 A002300 한라공조 9,970 -0.20 98.71 -1.29 10,100 172,880 A018880 한국프랜지 13,850 -0.36 113.15 13.15 12,240 28,690 A010100 동아타이어 4,900 -0.41 112.39 12.39 4,360 3,900 A007340 아세아시멘트 31,750 -0.47 104.10 4.10 30,500 3,600 A002030 현대시멘트 28,250 -0.53 98.60 -1.40 28,650 2,590 A006390 세림제지 5,070 -0.59 92.86 -7.14 5,460 8,840 A027970 포항강판 23,000 -0.86 115.87 15.87 19,850 21,390 A058430 삼양제넥스 38,900 -0.89 108.96 8.96 35,700 7,920 A003940 미창석유 14,850 -1.00 128.02 28.02 11,600 13,560 A003650 화인케미칼 9,650 -1.03 96.79 -3.21 9,970 38,560 A025850 대한제분 69,700 -1.69 120.59 20.59 57,800 3,640 A001130 신무림제지 7,530 -2.21 110.25 10.25 6,830 13,890 A009200 LG전선 23,100 -2.33 129.78 29.78 17,800 78,470 A006260 선창산업 15,000 -3.54 125.00 25.00 12,000 10,560 A002820
가치지수
3.31
121.68
종합지수
-0.24
108.38
921.44
-2.25
초과상승율
3.55
13.30
2004년 11월 4일 기준
-
여름낙엽
02.02 18:58
오잉 쥬라기 님이시넹
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초록진주
02.02 21:08
안녕하세요.. 반갑습니다..쥬라기님.. 이렇게 이가투에서 뵙게 되어 영광입니다.. 앞으로 많은 가르침을 주십시요.. 기쁜 마음으로 경청하고 배우도록 하겠습니다..
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가치돌이
02.02 22:07
항상 투자자들에게 시원한 맥주같은 글을 써주시는 쥬라기님!!! 진심으로 환영하옵니다 ,,,, 앞으로 자주 뵙길 바라옵니다 "이제부터 외롭게 나가던 가치투자자들이 이 공간을 이용하여 함께 윈윈하는 좋은 공간으로 거듭나기를 바란다" 는 쥬라기님의 마지막 말씀이 가슴에 깊이 새겨지네요,,,, 앗싸 쥬라기님 홧팅 !!!! 이가투 화이팅 !!!!
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Cypher
02.02 22:48
쥬라기 님 반갑습니다. 와... 쥬라기 님을 뵙게될줄이야... 희희.
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다락방쌩쥐
02.02 22:52
감사드립니다.. Thanks to you!
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가르강튀아
02.02 22:55
여기서 뵙게 되네요. 종합주가지수 분석이 정말 탁월하시더군요. 매월 적립식으로 주식 살때 님의 전망을 참고하고 있거든요. 계속적으로 좋은 분석 부탁드리겠습니다.
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소리누리
02.02 23:32
쥬라기님이 이곳을 방문해 주셨네요.. ^^ 반갑습니다. 사실은 저도 쥬라기님 동호회 자주 방문한답니다. ㅋㅋ
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아망
02.03 00:21
쥬라기님 반갑습니다.. 마켓리더에서 쥬라기님의 글 자주 보고 있습니다.. 항상 좋은 글 올려주셔서 감사하는 마음이였는데 이제 이곳 가치투자 페이지에서도 쥬라기님의 글을 볼 수 있어서 더욱 기쁘네요.. 앞으로 자주 뵙겠습니다..
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건구리
02.03 20:35
예전에 두두님이 심성이 좋은 애널리스트를 만나야 한다고 하면서, 청솔님과 더불어 쥬라기님의 이름을 거론하신 적이 있었드랬습니다. 어떤 분인가 궁금했는데.. VOD강좌를 봤더니.. 쥬라기.. 어울리는 필명이신듯 ^^;; 앞으로도 이가투칼럼에서 주옥같은 말씀들 부탁드리겠습니다.
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황독
02.06 01:11
앗...쥬라기 님이시다. 안녕하세요...쥬라기님 쥬라기님의 글을 통해 항상 많은 배움을 얻고 있습니다. 이렇게 이가투란 클럽을 통해서 처음으로 뵙게 되네요 앞으로 자주뵙길 바라구요 좋은글 자주 부탁드립니다.. 참...새해 복 많이 받으시구요
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