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본색을 드러낸 기관

6월말에 브렉시트 영국 국민투표를 전후로 기관 및 각종 언론들이 쏟아냈던 말을 기억하는가?  브렉시트로 인해 영국계 중심의 외국인 자금이 한국 증시에서 빠져나가면 한국 증시가 폭락할 것이라고 겁박하던 것을..

그런데 참 희안한 상황이 벌어지고 있다.

7월에 오히려 거래소에서는 외국인이 2조 8530억원을 순매수하고 있고 기관이 2조 7357억원을 순매도하고 있다. 코스닥에서도 7월에는 기관만 누적 순매도이며 그 규모는 2871억원에 달한다.

주객이 전도된 것인가?

결국 기관의 주작 본색이 만천하에 드러난 것이다. 이런 기관을 놓고 한국 증시의 활성화를 말하며 상하한가 폭을 30%로 확대하고, 8월부터 개장시간을 30분 연장한다고 하니 한심할뿐이다. 기관의 매도로 인해 비탄력 지루한 한국 증시를 8월부터 30분간 더 지켜봐야 하다니 벌써부터 한숨이 나온다.

기관의 환매 명분하의 매도를 겁낼 필요는 없다

거래소에서 기관은 2015년 8월부터 2016년 2월까지 총 13조 9381억원을 누적 순매수했다. 그리고 2016년 3월부터 현재까지 8조 5069억원을 순매도하고 있다.

전형적인 환매의 성격으로 볼 수 있다.

거래소가 지난 5년간 장기 박스권에서 벗어나지 못하는 동안 미국 및 유렵, 중국, 일본 증시는 최소 1번 이상 큰 폭 상승이 전개되었으면 미국, 독일 증시 등은 역사적 신고가를 찍었다. 미국은 지금도 역사적 신고가를 다시 갱신하고 있다.

그럼에도 거래소가 5년 이상 장기 박스권에서 벗어나지 못하는 것은 결정적인 자리마다 기관의 환매 명분의 물량이 쏟아졌기 때문이다. 이런 행태는 수차례 있었으며 지금도 또 그 행동을 하고 있다.

거래소야 기관이 매수했던걸 다시 팔겠다고 하니 누가 말리겠는가?  추가로 매도할 것도 뻔해보인다.

그런데 코스닥도 환매라고 말할 수 있나?

코스닥은 지난해 상반기로 6년 장기 박스권을 벗어나는 흐름을 보였다. 이때 기관의 누적 순매수 규모는 1조 5천억원이 채 되지 않았다.

그런데 지난해 7월 고점 이후, 8월부터 현재까지 기관은 코스닥에서 3조 8006억원을 순매도하고 있다. 올해만 2조 6044억원을 순매도하고 있다.

거래소야 매수하고 나서 환매로 되판다고 하니 할말은 없으나 코스닥은 매수한 것도 없는데 무슨 환매인가? 환매는 웃긴 말이고 그냥 매도하는 것이다. 그리고 매도할 물량의 씨가 말라가고 있다. 외국인과 시중 자금이 이를 알고 있는데 코스닥이 쉽게 꺽이겠는가?

코스닥을 다 팔고 떠나는게 아니면 지금 현재의 기관 상황으로는 코스닥을 꺽지 못한다. 만약 꺽겠다면 방법은 딱 하나 대규모 공매도 방법 뿐이다.

결론을 내려보면........

거래소는 기관의 추가 환매 명목하의 매도가 예상되나 개인이 아닌 외국인이 매수로 받아낸다면 쉽게 꺽이거나 충격의 흐름이 나타나지 못할 것이다.

코스닥은 기관의 매도 물량 씨가 말라가고 있는데 추가 매도한들 겁낼 필요가 없다. 공매도 수작을 부린다면 어쩔 수 없지만 정상적인 매매라면 더 이상 기관의 매도로 코스닥을 겁박할 수 없다.

한국 증시의 상승을 원하지 않겠다는 기관의 본색이 드러났다. 그러니 허구헌날 불안한 말과 불안한 내용만 쏟아내는 것이다.

지난해 하반기에 위기설이 돌더니 위기가 안오니, 올 상반기가 걱정된다고 했다. 올 상반기에 악재를 무난하게 소화하고 나니 이번엔 올 하반기가 걱정된다고 한다. 그러면서 고객들에게는 돈을 투자하라고 기관은 말한다. 차라리 주식시장을 다 떠나라고 고객들에게 말하는게 맞지 않는가?  그렇게 걱정된다면 말이다.

기관의 주작과 겁박에 너무 불안해하거나 겁낼 필요가 없다. 여전히 저평가된 종목들이 많다. 고성장 이슈를 갖춘 종목들이 여전히 많다. 지수에 연연하지 말고 좋은 종목은 찾아서 매매하는데 온 힘을 쏟자. 지금 코스닥에 유입되는 매수는 개미자금만은 아니다. 기관보다는 증시 유동성에 더 포커스를 맞추고 매매를 해야 된다.

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