No.1 Report PAXNet

가격제한폭 30% 확대 실시 임박

6월15일부터 상하한가 폭이 30%로 확대 적용된다. 가격제한폭 확대 실시가 불과 1주일 앞으로 다가온 것이다.

이를 놓고 기대와 불안이 교차되고 있는게 사실이다.

거래의 가격제한폭 변화는 이번이 5번째다.

95년 4월에 가격제한폭을 6%로 변화시킨 이후 96년 11월에 8%, 98년 3월에 12%, 그리고 98년 12월에 현재의 15%로 변경된 이후

17년만에 5번째로 가격제한폭을 30%로 확대 변화시키는 것이다.

(가격제한폭 변화에 따른 과거 주식 시장의 각 변화 추이는 후속 2탄 투자전략글에서 다룰 예정이다).

가격제한폭 확대는 여러가지 제도적 측면에서 변화가 동반된다.

이중 개인 투자자에 있어 관심이 가는 쪽은 신용거래 규정의 변화와 리스크 확대에 대한 시장의 방어 규정이 될 것이다.

가격제한폭 확대에 따라 증권사는 신용거래 규정의 강화를 언급하고 있다.

주요 증권사의 경우 종목 신용도에 따라 -15%, -20%, -30%로 종목별 기준을 차별화시켜 반대매매 주식수를 결정하겠다는 방침이다.

종목별 신용도가 떨어질 경우 반대매매 주식수 규정이 상당히 달라질 수 있다.

아울러 반대매매 기간 단축과 함께 담보유지비율을 기존의 140%에서 140~170%로 확대시킬 전망이다.

그러나 증권사의 경우도 가격제한폭 확대에 따른 변화가 지나치게 클 경우 주식시장이 위축될 수 있다는 우려감도 함께 갖고 있다.

이에 따라 몇몇 주요 증권사를 제외한 여타의 증권사는 일부 규정에 대해 현행 유지 및 현행과 큰 차이가 없는 변화 가능성 정도를 암시하고 있다.

현물과 파생 시장의 양 시장 연계 부분에 있어 가격안정화 장치가 있기 때문에 가격제한폭 확대에 따른 시장의 변동성 확대 충격이

예상보다 적을 것으로 예측하는 시각도 존재한다.

이에 따라 막상 상하한가폭 30% 확대 실시에 따른 실제 시장의 변화 추이를 확인 후 자체적인 제도변경의 강도를 결정하겠다는

측면도 함께 존재하는 것이다.

상하한가 폭이 30%로 확대되면 몇 가지 예상되는 변화를 살펴봐야 된다.

첫째, 가격제한폭이 없는 미국의 경우를 예로 들어 볼 때 상하한가 폭이 확대될 경우

        성장성 기대감이 큰 종목에 상대적으로 자금이 더 몰릴 가능성이 높다.

둘째, 각 종목별 재료의 강도에 따라 주가 영향력의 차별화가 심화될 가능성이 높다.

셋째, 대형주 보다는 중소형주에 대한 가격 변동폭이 심화될 가능성이 높다.

넷째, 롱-숏 펀드 중심의 단기 매매가 강화될 가능성이 높다.

다섯째, 파생만기와 관련된 인위적 시장 조작이 더 커질 가능성이 높다.

여섯째, 투자심리를 역이용하는 매매행태가 강화될 가능성이 높다.

개인의 추격매수, 추격매도의 취약한 투자심리를 역이용하는 매매행태가 더욱 많아질 것으로 예상되는 것이다.

메르스 여파와 한국 증시

이번주는 여러가지 측면에서 중요한 한 주가 될 것으로 보인다.

우선 메르스 여파가 전국적으로 확대되고 있는 상황에서 메르스 강도가 더 악화될지 아니면 둔화될지가 증시에 미치는 영향이 존재할 것이다.

중국이 한국과의 정부 차원 모임까지 취소하는 상황에서 전 세계가 바라보는 한국내 메르스 우려감이 자칫 내수 소비의 위축을 넘어

수출 분야까지 타격이 가는 일은 없어야 할 것이다.

메르스 강도가 더욱 강화될 경우 이번주 한국 증시의 반등 모멘텀은 약화될 수 밖에 없다.

반면 메르스 강도가 둔화될 경우는 이의 영향으로 하락했던 소비주 중심의 주가 반등이 가능해진다. 

메르스 잠복 기간이 최대 14일임을 감안시 3차 감염자 확대 여부 및 최대 정점은 이번주 초반에 결정될 것으로 보인다.

여기에 이번주는 쿼더러블위칭데이가 존재한다. 만기주에 따른 시장 변동성도 주목해봐야 한다.

또한 금리결정이 존재하는데 당초 동결로 예상되었으나 원/엔 환율의 추가 하락과 메르스 여파에 따른 경기 위축 등을 감안해

금리가 인하될 가능성도 높아졌다.

대통령의 미국 방문이 끝나고 나면 정부의 각 분야별 경기부양책이 예상되어왔다.

물론 생각보다 메르스 여파가 커진 상황이기 때문에 당장은 메르스 차단에 모든 힘을 집중할 가능성이 높아

예상된 경기부양책 제시가 좀 더 뒤로 연기될 가능성도 존재한다.

그러나 당초 생각하지 못했던 메르스 여파 등이 추가로 한국의 내수 경기를 위축시키고 있는 만큼 당초 예상된 것 보다

강도가 높은 경기부양책이 노출될 가능성도 커졌다.

이상은 한국 증시에 있어 긍정적인 부분이 되겠지만 지금 당장은 이에 앞서 메르스 차단에 정부는 물론

온 국민의 지혜가 모아져야할 시점이다.

지난주 단타스윙의 적중률

==> 오늘도 단타스윙 4%대 차익완료!!

신성장 급등주, 실적 급등주, 재료 급등주의 변곡 투자!

3대 급등주의 변곡 투자 전문클럽(바로가기 클릭)!!