상쾌한 주말 아침입니다.... 날씨도 좋고,,,,,
바탕화면에...한 주간 스크랩했던 뉴스들을 정리하면서
쓸만한 자료와 기사를 엮어서,,짧은 소설을 하나 만들었습니다.
허접 하수가 정리한 것이라..논리적이지 못할 수도 있고,,,
혹은,,,일부 팍스넷 회원님들의 뷰와 정반대되는
내용일 수도 있습니다. 그저,,,심심풀이 소설로 여기시고 부담없이
그냥 읽고 넘기시길 바랍니다.
최근 외국인의 현물 매도세에 코스피가 고전을 면치 못하고 있습니다.
그렇다면 외국인들은 향후 증시전망을 부정적으로 보고 있는 것일까요?
'그렇다고 볼 수 없다'는 것이 저 개인적인 생각입니다.
이는 중장기적인 관점에서 서술하는 것이니...
단기 상품인 옵션을 하시는 분들에게는
그리 큰 도움이 되지 않을 듯합니다..
먼저, 외국인내에서도,,,주체가 다양합니다.. 주체가 다양하다는 것은
자체내에서도 시장에 대해 서로 다른 견해들을 가지고 있다는 것입니다.
어떤 주체는 추가 상승을 바라보고,,어떤 주체는 조정을 바라보고,,
외인들내에서도,,힘겨루기가,,,사실,,치열하게..벌어지고 있습니다.
제가 일간정리에서도 자주 언급하는 내용은,,,누가 매도를 했나?
누가 미결을 늘렸나? 즉,,주체가 누구냐를 중시합니다.
왜냐하면 주체가 누구냐에 따라,,,결과가 달라지기 때문입니다.
그렇다면 이번 현물 매도에서도,,,외국인 내에서도,,,
누가 매도를 했는지가 중요합니다.. 외국인 내에서도 시장에 지대한
영향을 미치고 있는 세력이 매도를 했는지,,,
아니면,,,일시적인 투기자들이..했는지에 따라,,,향후
시장의 흐름에 대한 해석이 달라지기 때문입니다
먼저,,외국인내에서 대장이 누구인지 보겠습니다.
즉, 코스피에 막대한 영향력을 행사하는 주체가 누구인지 살펴보겠습니다.
외국인내 국가별 상장주식 보유현황입니다. 금감원자료입니다.
다들 알고계시듯이,,미국계자금이 코스피를 압도적으로 주도하고 있습니다.
그 다음이 영국입니다. 제가 중국과 일본에 형광색으로 체크를 했습니다.
바로 이웃국가이기도 하면서,,상반기...코스피 상승을 주도한
세력이였기 때문입니다. 두 나라는 올해 들어,,,전년대비..대략 2조원이상
비중을 늘렸습니다. 그리고,,향후 지속적으로
추가적 자금유입이 예상되고 있습니다.
이제...외국인 내에서도 주포가 누구인지 알았으니..
매도물량은 누구에게서 나왔는지를 알아보겠습니다.
자료는 8월말까지 집계한 자료이기 때문에 9월 내역은
아직 집계 안된 상태라,,포함되어 있지 않습니다.
하지만 8월의 매도주체가,,9월에도 연속성을 가지고 매도를
하고 있다고 ,다수의 증권사 리처치팀들은 간주하고 있습니다.
매수주체를 보면,,,,시장의 대장인 미국계는 8천억 가까이 매수를 했습니다.
그럼 누가 팔았느냐 하면,,,,공통점이 있습니다.
버진아일랜드,,버뮤다,,,,캐이만 아일랜드,,,,조세회피지역입니다.
다들 아시죠,,페이퍼 회사들의..천국,,
이름도 몰라요, 성도 몰라요,,묻지마,,,회사들의 천국,,,
조세회피지역내..자금,,,즉,,,단기성 투기자금입니다.
그리고 영국이 있습니다. 영국은 , 스코틀랜드 독립투표라는
정치적 이슈때문에 일시적으로 자금이탈이 발생했기 때문에..
현재 그 문제가 해결된 상태에서는 추가 자금이탈은 없을 것으로
판단됩니다..오히려,,이탈된 자금이 다시 유입될 가능성이
높다고 보는 것이 타당할지도 모르겠습니다.
일단,,,매도 주체가,,주포인 미국계가 아님을 알았고,,,
넘버2인 영국은 정치적인 이슈로 인한 일시적인 이탈임을 알게 되었습니다.
그렇다면 조세회피지역 투기 자금들은 왜..갑자기
빠져나가고 있는지에 대해서 알아보겠습니다.
먼저, 이들이 코스피에 들어온 이유는, 환율때문이었습니다.
즉, 환차익을 노리고 들어온 것입니다. 그런데 최근 달러 강세가 지속면서
원화가 약세로 돌어선데다가,,,,금리인하까지 단행되어,,,
단기 투기세력들은 원화약세가 추가적으로 진행될 수 있다고 판단하여,,,
자금을 철수한 것입니다. 이들은 철저히 환율에 따라 움직이고 있습니다.
환율과 이틀 투기자금과의 상관관계를 보겠습니다.
금감원자료입니다.
원/달러 환율과 조세회피지역 자금의 상관계수가 높음을 볼 수 있습니다.
최근 외인들의 자금이탈은 주포인 미국계의 자금이 아니며,,
상방기 상승을 주도했던 중국, 중동, 일본계도 아님을 보았습니다.
단지 환차익을 노리고 들어온 조세회피지역내의
단기투기세력에 의한 이탈임을 보게됩니다.
결국, 이러한 현상은 즉 최근 외인들의 자금이탈은,,,
일시적인 것이며,,,여전히 주포는 매수세를
이어가고 있기 때문에..중장기적인 입장에서는 다시 원래의
추세를 이어갈 가능성이 높다고 여겨집니다.
그리고 다시 환율이 하락하면,,,이탈된 투기자금이 다시
유입될 가능성도 존재합니다.
그렇다면 문제는 환율입니다.
최근 지속적인 강달러때문에...말들이 많습니다.
미국입장에서도 불편하고,,,,일본을 제외한,,
아시아 수출국가들도,,불편하고,,,,
이러한 환율문제는 주체인 미국내에서도
최근 심도있게 논의되고 있는 중입니다.
최근 발표된 리포트의 요약을 보겠습니다.
출처는 동양증권입니다.
그리고 연준 더들리 총재의 환율에 대한 언급이 중요한 이유가 있습니다..
그 이유는 다음과 같습니다.
현재 강달러를 유도하고 있는 환투기 세력들에게
경고를 주고 있는 듯한 뉘앙스입니다.
현재 강달러는 다소 오바된 상화인데..이는 유로화와 엔화에 대한
매도세력들의 투기적 매도세에 영향을 제법 받은 듯합니다.
이러한 영향을 받아서 인지..최근 투기적매도세력들의 매도세가
주춤해졌습니다...
결국,,,강달러와 엔화약세는,,,추가적으로 진행되기 힘들다는
판단입니다.
그렇다면,,,그간 환율문제로,,,,고전을 면치 못했던
코스피가, 환율에 대한 부담을 덜고,,,또한 환율문제로 인한
투기자금의 이탈에 대한 부담도 덜게 된다면,
중장기적인면에서는 긍정적인 모습을 갖게 되지 않을까
하는 생각을 해보게 되었습니다.
별 내용도 없이..글이 길어졌습니다..
다들 즐거운 주말 보내시길 바랍니다.
