코스피 3년래 최고치 경신과 수급
외국인이 현선물 동반 매수 강도를 높이고, 장기투자 성격의 연기금과 보험이
매수에 가세하면서 코스피 지수는 장중 한때 3년래 최고치를 경신하는 기염을
토했습니다. 투신이 다시 매수강도를 높이며 저항하고, 개인투자자들은
4753억원에 달하는 매물을 쏟아냈지만 상승을 막기에는 역부족이었습니다.
오늘 상승으로 코스피 지수는 3년래 최고치를 경신했고, 급등패턴 진입 이후
추가상승을 하면서 랠리를 지속하고 있는 상황인데, 작년 기록한 2063선이
단기 고점이었던 만큼 해당 지수대에서 하루이틀 숨고르기 정도는 예상할
수 있습니다. 그러나 추세적으로 코스피 지수가 방향을 상승으로 잡은데다가,
수급이 막강하고 한동안 유지될 가능성이 높다는 점을 고려할 때 코스피
지수의 상승은 시간 문제일 뿐, 올해 사상 최고치 경신이 확실시되는
흐름으로 단언할 수 있습니다.
기술적으로는 작년 9월 급등패턴 진입 이후 10개월만인데, 급등패턴 진입 이후
코스피 지수 상승폭이 평균 10%, 개별 종목은 20% 정도란 점을 고려할 때
이론적으로 2300선까지 기대할 수 있습니다. 그러나 단기 흐름만 놓고 보면
8월초에 상승주기가 끝나는 시점이고, 통계적 약세인 점과 추석연휴를 앞둔
시점임을 고려할 때, 2100선 정도까지 도달한 후 횡보를 거듭하며 에너지 축적
흐름으로 나쁜 시기를 넘길 가능성이 큽니다. 그래서 지수 차원의 단기 한계치는
2100선, 연말 2300선 정도로 설정할 수 있고, 거래대금이 올들어 최대치를
경신한 만큼 에너지가 충만하니 개별 업종에서 강한쪽에 집중하는 전략이
바람직할 것으로 여겨집니다.
업종별로는 증권과 건설의 바톤을 이어받아 자동차와 은행이 강세였습니다.
유동성이 좋아지면서 주도업종이 두개씩 나오고 있는데, 은행주 약발이
끝나면 자동차와 IT, 그리고 자동차 약발이 끝나면 IT와 철강순으로 돌아가며
강한 흐름을 기대할 수 있습니다. 시장에 유동성이 공급되고 추세가 상승으로
자리를 잡으면서 순환매가 나오고 있다고 판단할 수 있는데, 이미 강하게 달린
종목들은 변동성이 크고 기대치가 높아졌기 때문에 주도업종 대열에서
이탈하더라도 언제든지 반짝 상승을 할 수 있어 순환매 순번이 끝난 업종이라
해서 부정적으로 볼 필요는 없습니다. 거기다 유럽재정위기에 종지부를 찍는
유럽발 양적완화가 남아 있다는 점에서 안심하고 강한 업종에 비중을 실어주는
전략을 구사하는 것이 적절할 듯 합니다.
업종별 순환매와 재료
업종별 순환매는 코스피 지수가 상승하면서 전 업종의 가격수준이 돌아가며
올라가는 현상을 뜻합니다. 이는 주도업종이 치고 나가면서 나머지 업종의
가격매력이 부각되고, 다시 그 중 가장 유력한 업종이 간택되어 상승 흐름을
전개하면서 키맞추기를 하는 과정인데, 유동성이 아직 충분치 않기 때문에
나타나는 현상으로 볼 수 있습니다. 그런데 순환매를 통해 전 업종의 가격이
올라가게 되면 물려 있던 투자자들이 해방되고, 시장에는 유통주식수가 늘어나
거래가 활발해지면서 유동성이 증가하는 현상이 나오게 되니, 수십번의
순환매를 거듭한 이후 대세상승장으로 진입한다고 보시면 됩니다.
일단 코스피 지수는 순환매를 위한 조건을 완비한 상태인데, 저평가 매력에
경쟁국인 대만증시보다 상대적으로 좋은 평가를 받으면서 외국인들은
대만증시를 팔고 한국증시를 사고 있습니다. 이는 향후 일본증시 매력이
떨어졌을 경우 일본증시를 팔고 한국증시 비중을 높이는 과정에서 외국인들의
추가 매수를 기대할 수 있어, 국가별 매력에서는 단연 코스피가 앞섭니다.
그리고 코스닥 수급을 빨아들여 코스피 상승, 코스닥 폭락이라는 구도를
만들고 있으며, 지수가 상승하는데 걸림돌이 되는 개인투자자들의 차익매물을
받아내고 코스닥으로 몰아 넣으면서 점점 발걸음이 가벼워지고 있습니다.
거기다 파생시장에서도 개인투자자들의 진입장벽이 높아지면서 코스피로
자금이 몰리고 있고, 국내 최대규모 토토사이트를 일망타진해 토토로 몰린
투기 수요도 증시로 발걸음을 돌릴 것으로 예상되면서 수급은 120% 초과
충족으로 평가할 수 있습니다.
이런 상황에서 업종별 순환매는 정부 정책 최대 수혜주인 증권주를 시작으로
건설, 은행, 자동차순으로 순번이 이어지고 있고, IT업종도 곧 차례가 도래할
듯 합니다. 거기다 실적 전망이 좋아지고 중국 경기회복 수혜를 받게 될 철강주,
중국 경기회복으로 원자재 수요가 늘어나면서 원자재 관련주, 그리고 원자재
가격이 상승하면서 벌크, LNG, 원유 등의 수송선 수요와 자원개발을 위한
해양플랜트 수요가 늘어나면서 낙폭이 큰 조선주가 반응한 다음 증권주가
다시 상승해 순환매를 마무리 할 듯 합니다. 그런데 상승주기가 8월 초,
길어야 중순 정도까지 밖에 안되기 때문에 순환매는 짧고 굵게 이루어질
가능성이 크고, 그래서 각 업종당 강세 흐름은 최대 일주일 정도 생각할 수
있습니다.
이런식의 순환매는 유럽발 재정위기 극복 선언을 앞두고 나오는 준비 과정으로
볼 수 있는데, 2008년 미국발 금융위기 이후 이를 극복하면서 주가는 제자리를
찾았고, 2011년 유럽발 재정위기 이후 이를 회복하는 흐름이 전개되며 주가는
상승중입니다. 앞으로 유럽발 재정위기 이전 수준의 지수대를 회복하고,
유럽에서 미국식 양적완화를 실시해 완벽하게 재정위기 극복 선언을 하게
된다면 코스피 지수는 당연히 사상 최고치를 경신하게 될 것인데, 큰 재료
측면에서 해결되는 과정으로 평가할 수 있습니다. 우리의 관심사는 당장 눈앞의
시세변동이지만, 큰 그림으로 보면 코스피 지수가 충격을 소화하고 극복하면서
만회하는 흐름의 연장선상에 있었다는 점과, 이 위기들을 해소한 이후 얼마나
탄력을 받을 수 있을 것인지를 상기해보면 재료 측면에서 코스피 지수는
폭풍전야처럼 상승을 앞둔 상태인 것입니다.
주식공부
주식투자에 과연 공부가 필요한지에 대한 의견이 분분한데, 많은 주장들은 결국
같은 말을 하고 있다고 볼 수 있습니다. 공부라는 단어에 대한 의미를 달리
받아들여 그런 것인데, 공부의 사전적 의미는 학문이나 기술 등을 배우고 익힌다는
것이기 때문에 반드시 학창시절 하던 공부와 일맥상통하지는 않습니다. 주식투자의
기술을 익히는 것도 공부라면 공부인 것이고, 실전에서 깨지고 잃는 것도 공부,
그딴거 다 집어치우고 느낌대로 매매하는 것도 따지고 보면 느낌을 활용해
주식투자의 기술을 찾는 것이니 역시 공부인 것입니다. 그래서 공부가 필요없다고
말하는 사람들은 책상에 앉아 책을 읽고 시험을 치는 것으로 한정해서 생각하고
말하는 분들, 진짜 이것 저것 다 해보고 결국 해보니까 결론은 아무것도 아니더라
공부가 필요없더라 하는 분들, 그리고 귀동냥으로 사람들이 공부 필요없더라
하는 말을 듣고, 자신이 노력하지 않는 과정에서 오는 불안을 잠재우기 위한
정신승리용으로 말씀하시는 분들로 나눌 수 있습니다. 그런데 중요한 것은
세가지 모두 우리에게 실제 아무런 영향을 주지 못하는데, 충분한 시행착오를
거치고 정말 필요한 것이 무엇인지 말해줄 수 있는 입장이 아니라서 그 주장에
힘이 실리지 않기 때문입니다. 그래서 스스로 공부가 필요한지 아닌지에 대해
경험하고 결론을 내기 전에는 분명 이런 주장, 저런 주장에 휩쓸리며 자신만의
매매방법을 구축하지 못하게 됩니다. 그래서 분명 시행착오를 줄이고 주관을
가지고 철학을 반영한 자신만의 매매법을 완성하기 위해서라도 주식공부는
필요하고, 그 결론이 공부가 도움이 되는 것과 필요 없는 것, 그 어느 쪽이라도
주관을 뚜렷하게 잡게 도와주어 한번 발을 들이면 평생 할 수밖에 없는
주식시장에서 부화뇌동하는 일을 막아주게 되는 것입니다. 그래서 주식공부는
지식의 습득이나 좋은 매매습관을 만드는 것에 앞서 주관을 잡게 해준다는
점만으로도 충분히 효용을 가지는 것입니다. 건투를 빌겠습니다.^^*
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부양가족4
07.30 02:51
시황은 정말 기막히게 잘쓰시는데 종목 디테일에 대한 연구가 아쉽네요^^~
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바람처럼d1
07.30 05:36
감사합니다.수고 많으셨습니다.하나라도 주면 감사하게 생각하는 마음으로~~늘 올려주시는 좋은분석과 시황, 덧붙여 주시는 좋은 말씀까지 너무 감사드립니다.
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성장신
07.30 05:48
감사히 잘 보았습니다. 성투하시길...
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bluechip2
07.30 08:37
님은~제가 궁금했던것들을 콕 집어주셨네요. 항상~감사드리고요~~ 오늘도~해피한날~보내세연~~~~
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동부올림픽
07.30 15:35
good luck1
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어닝파워
07.31 00:11
늘^^큰도움이 도고 있습니다.정확하고 최고입니다
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