이번 주는 이렇다 할 ELS 상품이 없어서 쉬려고 하다가, 여러분께 투자의 등불^^이 되어야한다는 생각에 어렵사리 펜을 든다.

 주식에 관심이 있으시다면 요즘의 시장이 평상시와는 다르다는 것을 알고 계실 것이다. 중국 + 미국 + 북한까지 합세하여 주식시장을 흔들고 있다. 향후 KOSPI의 방향에 대해서는 예측이 힘든 것이 작금의 현실이다.

 필자 또한 주식(주로 소액으로, ELW 에) 트레이딩을 하기 때문에 요즘 같은 장에서는 이것 저 것 바쁘다.

오늘 소개할 대우증권 ELS 빼고는 특이한(투자할 만한) 상품도 없는 것 같고…

 

자, 그럼 상품 소개부터..

 

자세한 구조 등은 투자설명서를 참조 하시기 바란다.(특히 투자하실 분 들은 꼼꼼히읽어 보시길..)

 

① 기초자산 : KOSPI200 지수

 

기초자산은 1개의 지수 이다. 일단 고려해야 할 기초자산이 1개 밖에 없다. 기초자산이 2개가 되는 순간 변동성은 커지게 되며 조기상환 및 만기상환을 어렵게 한다. 대표적인 예로 KOSPI200 과 홍콩 H 지수 두 개를 기초자산으로 하는 대부분의 스텝다운 형 ELS 의 경우에는 H 지수의 변동성에도 노출되는 것이다. 그런데 이 상품은 우리나라의 KOSPI200 지수만 관찰하면 되는 것이다.

 

② 조기상환 및 만기상환 조건

 

특이한 것은, 최초기준지수 보다 60% 이하에 머무르는 기간이 생긴다면 그 기간 동안만 손실기간이 된다는 것이다.(말로 설명하기 너무 복잡하다, 투자설명서를 자세히 읽어 보실 것을 다시 한 번 강추 !!)

결론적으로 말하자면, 60% 이하로 하락한 적이 없으면 연 13% 의 수익으로 조기 내지는 만기 상환이 되며, 60% 이하로 하락한 적이 있다면 그 일수만큼 수익률을 갉아 먹는 구조이다. 최근 5년 동안 KOSPI(필자는 KOSPI200 이 낯설고 적응이 안 된다. KOSPI 와 KOSPI200 은 거의 같이 움직이니까 여기서는 KOSPI 지수를 기준으로 말씀드린다) 저점이 언제, 몇 포인트 인가? 다들 아시다시피 금융위기 였던 2008년 10월의 892 포인트 이다. 계산하기 쉽게 최초기준지수가 1600 이라면 960(= 1600 X 60%) 이하로 내려가서 머무르는 시간만 짧다면 65% 정도로 만기가 오더라도 누적수익률 때문에 총 30% 정도의 수익도 가능하다는 것이다.

(필자의 이 말이 이해가 안 된다면 투자설명서를 다시 한 번 천천히 읽어 보시라.. 이 상품 대충 읽으면 이해 정말 안될 것 임 !!)

최고 수익률이 13%로 좀 낮은 편이지만,‘누적수익률’이기 때문에 원금손실에 대한 안정성은 여느 ELS 보다 높은 편이다.

다만 필자의 욕심이라면, 그래도 좀 더 안정권인 1400 정도의 지수대에 이런 구조의 상품을 다시 한 번 만날 수 있었으면 좋겠다.(그러면 60% 하방배리어는 840 이 된다)

 

ELS(ELF), ELD, DLS , ELW

 

가끔 신문이나 인터넷을 보면 ELW를‘EL’자로 시작한다고 해서 나머지 ELS, ELF, ELD 와 비슷한 상품인 것처럼 소개하는 것을 보게 된다. 절.대. 아니다 !!! ELW는 다른 상품들과 완전히 다른 개념의‘파생증권’이다. 높은 레버리지 와 시간의 제약(시간가치)이 있는 일종의 선물, 옵션 같은 복잡한 상품이다. 절대 혼동하지 마시길..

 

오늘은 바쁜 필자의 사정상, 그리고 위에 소개한 대우증권 ELS의 청약마감이 내일(28일) 11시까지라서 급하게 여기까지만 쓴다.

 

다음 글에서는 오늘 못 다한 이야기인, 요즘 뜨고? 있는 DLS 와 ELD 에 대해서 이야기 하도록 하겠다.