2008.5.14 - 2012.4.13 :

 

지난 47개월 동안 기계적 매수 결과.

 

 

 

 

매주 월요일 10주씩 매수.

 

	KODEX 200	2333
2012-03-19	27,380	10
2012-03-26	27,115	10
2012-04-02	27,120	10
2012-04-09	27,080	10
	47개월

 

 

 

 

지난 보고에서 예고한대로 '옥용밸류' 투자 내역을 공개하려 합니다.

 

이달에 4주년을 맞이하는 옥용밸류는 조엘 그린블라트 교수의 마법공식을 변형한 투자법이지요.

 

구체적인 원칙은 아래와 같습니다.

 

 

1. 코스닥을 제외한 거래소(코스피) 기준으로 시가총액 1천억 이상 종목 가운데

 

자본 수익률과 이익 수익률의 종합 성적 18위 내에서

 

매달 3종목씩 균할 매수로 6개월 동안 18종목을 구성.

 

 

2. 6개월마다 순차적으로 3종목씩 관찰해서 18위 밖에 밀려난 종목을 매도하는데

 

수익이 마이너스면 손절매 없이 홀딩하고, 플러스일 경우 매도.

 

 

3. 6개월 단위로 관찰한 결과 여전히 18위 이내면 추가 매수하고,

 

새롭게 순위에 들은 종목을 매수.

 

 

옥용밸류가 자본 수익률과 이익 수익률의 숫자에 따라 투자된다는 점에선

 

마법공식의 원칙에 부합되지만

 

시가총액 1천억 이상인 코스피 종목에만 투자하고, 손절매 없는 것이

 

마법공식에 철저히 따르는 장학펀드와의 차이점입니다.

 

그럼 지난 1년간의 옥용밸류 투자 내역을 공개하겠습니다.

 

 

2011년 5월		넥센타이어	150.31% 수익	매도
		사조대림	수익 마이너스	홀딩
		남해화학	수익 마이너스	홀딩
		대경기계	수익 마이너스	홀딩
		신원	수익 마이너스	홀딩
		미원에스씨	18위 內	新 매수
		대웅제약	18위 內	加 매수
		비상교육	18위 內	加 매수
2011년 6월		대한제강	수익 마이너스	홀딩
		LG유플러스	수익 마이너스	홀딩
		KC코트렐	18위 內	新 매수
		한국쉘석유	18위 內	加 매수
		KPX화인케미칼	18위 內	加 매수
2011년 7월		KPX케미칼	20.40%	매도
		한세실업	수익 마이너스	홀딩
		이연제약	18위 內	新 매수
		풍산홀딩스	18위 內	新 매수
		LG	18위 內	加 매수
2011년 8월		영원무역홀딩스	71.03%	매도
		녹십자	31.55%	매도
		새론오토모티브	수익 마이너스	홀딩
		신한	수익 마이너스	홀딩
		하이닉스	수익 마이너스	홀딩
		KISCO홀딩스	18위 內	新 매수
		참엔지니어링	18위 內	新 매수
		BYC	18위 內	新 매수
2011년 9월		세방전지	78%	매도
		웅진씽크빅	5.20%	매도
		JS전선	수익 마이너스	홀딩
		STX엔진	수익 마이너스	홀딩
		S&TC	수익 마이너스	홀딩
		광주신세계	수익 마이너스	홀딩
		애경유화	18위 內	新 매수
		F&F	18위 內	新 매수
		KPX홀딩스	18위 內	新 매수
2011년 10월		대한해운	수익 마이너스	홀딩
		제일약품	수익 마이너스	홀딩
		동일산업	수익 마이너스	홀딩
		LG디스플레이	수익 마이너스	홀딩
		대웅	18위 內	新 매수
		카프로	18위 內	新 매수
		삼진제약	18위 內	新 매수

 

2011년 11월		대경기계	4.13%	매도
		사조대림	수익 마이너스	홀딩
		남해화학	수익 마이너스	홀딩
		신원	수익 마이너스	홀딩
		미원에스씨	수익 마이너스	홀딩
		비상교육	수익 마이너스	홀딩
		대웅제약	18위 內	加 매수
		한화타임월드	18위 內	新 매수
		디씨엠	18위 內	新 매수
2011년 12월		한국쉘석유	53%	매도
		대한제강	수익 마이너스	홀딩
		LG유플러스	수익 마이너스	홀딩
		KC코트렐	수익 마이너스	홀딩
		KPX화인케미칼	수익 마이너스	홀딩
		두산엔진	18위 內	新 매수
		케이피케미칼	18위 內	新 매수
		GS	18위 內	新 매수
2012년 01월		한세실업	31%	매도
		LG	수익 마이너스	홀딩
		풍산홀딩스	18위 內	加 매수
		이연제약	18위 內	加 매수
		영원무역홀딩스	18위 內	新 매수
2012년 02월		새론오토모티브	수익 마이너스	홀딩
		신한	수익 마이너스	홀딩
		하이닉스	수익 마이너스	홀딩
		KISCO홀딩스	수익 마이너스	홀딩
		BYC	18위 內	加 매수
		참엔지니어링	18위 內	加 매수
		KTcs	18위 內	新 매수
2012년 03월		JS 전선	수익 마이너스	홀딩
		STX 엔진	수익 마이너스	홀딩
		S&TC	수익 마이너스	홀딩
		광주신세계	수익 마이너스	홀딩
		KPX 홀딩스	수익 마이너스	홀딩
		애경유화	18위 內	加 매수
		F&F	18위 內	加 매수
		케이티스	18위 內	新 매수
2012년 04월		제일약품	35.65%	매도
		대웅	5.41%	매도
		삼진제약	8.81%	매도
		대한해운	마이너스	홀딩
		동일산업	마이너스	홀딩
		LG디스플레이	마이너스	홀딩
		카프로	18위 內	加 매수
		금호석유	18위 內	新 매수
		삼영화학	18위 內	新 매수

 

 

옥용밸류의 가장 큰 특징인 '손절매 없는 투자'가 과연 효과적인지 궁금한 분들 많지요.

 

저에게도 큰 관심사라서 매달 주목하고 있답니다.

 

그런데 손절매 없다보니 반토막 이상 난 종목들도 있네요. (4월 4일 기준)

 

 

남해화학	-55.65%
신한	-71.21%
대한해운	-96.26%

 

 

시골의사 박철경씨가 인터뷰에서 말했지요.

 

손실이 너무 커서 계속 들고 있는 종목이 있다고 말입니다.

 

저에겐 '대한해운'이 그런 종목입니다.

 

원금 회복 불가능해서 평생 옥용밸류에 잔류할 종목이지요.

 

대한해운 덕분에 '감자'라는 것도 처음 경험해 보았습니다.

 

 

(단위: 주, 원)

종목

상품구분

대상 주식수

비율

계산방법

변경후 주식수

입고일

대한해운

01

7

80%

나누기

1

2011.11.23

 

 

 

비록 감자 당해 회복 불가능하지만 대한해운을 상처의 훈장(?) 삼기로 했습니다.

 

향후 제2, 제3의 대한해운과 같은 종목이 생기더라도

 

'손절매 배제'가 옥용밸류의 원칙인 이상 감내할 것입니다.

 

 

사실 저에게 고민된 것은 손절매 문제 아닙니다.

 

53%의 수익으로 원칙에 따라 매도한 '한국쉘석유'가 적지 않은 고민이었습니다.

 

매도하기 싫었던 것입니다. 배당 큰 회사라서 그렇습니다.

 

올해에도 주당 1만 5천원의 배당으로 우리나라 주식 가운데 1등이지요.

 

한국쉘석유의 경우 배당 수익이 은행 예금 이자보다 높은 까닭에

 

이런 주식을 매도하기가 너무 아까웠던 것입니다.

 

그러나 원칙을 지키고자 눈물을 머금고 과감히 매도했습니다.

 

때문에 올 휴가 비용은 예상보다 줄어들 것 같네요.

 

 

반토막 이상 난 종목이 3개. 그중엔 감자까지 당한 놈도 있고...

 

마이너스 40%대 종목이 1개, 마이너스 30%대는 4개, 마이너스 20%대는 5개, 마이너스 10%대는 8개...

 

그럼에도 불구하고 옥용밸류의 지난 1년간 매달 수익률을 KODEX 200과 비교해 보면

 

 

	옥용	200
12년 03월	26.24%	25.20%
12년 02월	27.98%	24.29%
12년 01월	22.44%	21.03%
11년 12월	14.63%	13.36%
11년 11월	15.04%	14.25%
11년 10월	18.53%	18.68%
11년 09월	10.27%	9.11%
11년 08월	17.53%	15.05%
11년 07월	33.51%	32.46%
11년 06월	31.87%	32.85%
11년 05월	35.19%	37.62%
11년 04월	38.79%	42.93%

 

 

옥용밸류 수익률이 KODEX 200보다 높습니다.

 

수익 거두어 매도된 종목의 수익이 홀딩된 종목의 손실보다 높아섭니다.

 

그리고 과거엔 마이너스 였지만 손절매 없이 보유한 덕분에

 

'시간'의 힘으로 플러스 전환되어 매도된 종목들도 있습니다.

 

대표적으로 이번 달에 35.65%의 수익으로 매도된 제일약품이 그렇지요.

 

제일약품은 불과 6개월전만 해도 마이너스로 홀딩된 종목이었습니다.

 

그때 손절매 없이 홀딩한 덕분에 35.65%의 수익을 거두게 되었지요.

 

옥용밸류에 기대했던 장점이 발휘된 것입니다.

 

마법공식의 원형인 장학펀드와 변형인 옥용밸류를 비교해 보면 다음과 같습니다.

 

 

	장학	옥용
12년 03월	21.29%	26.24%
12년 02월	26.11%	27.98%
12년 01월	20.73%	22.44%
11년 12월	19.59%	14.63%
11년 11월	18.79%	15.04%
11년 10월	20.75%	18.53%
11년 09월	14.52%	10.27%
11년 08월	24.51%	17.53%
11년 07월	37.40%	33.51%
11년 06월	28.62%	31.87%
11년 05월	33.03%	35.19%
11년 04월	41.68%	38.79%

 

 

장학펀드와 옥용밸류, 우열 가리기 어렵네요.

 

매달 서로 비교해보는 재미로 투자하고 있습니다.

 

매도와 함께 재투자되는 장학펀드와 달리 옥용밸류는 매도되면 수익이 바로 실현되는데

 

현금으로 쌓아 두기가 아쉬워 KODEX 200에 일부 재투자되고 있습니다.

 

이에 옥용밸류는 4월 5일 기준으로 1,392주의 KODEX 200을 보유하고 있지요.

 

 

 

 

옥용밸류 수익률은 이상 KODEX 200 수익이 포함된 것입니다.

 

KODEX 200 보유 비중이 전체 옥용밸류의 68.82%나 됩니다. 이것이 안전판 역할을 하지요.

 

KODEX 200에 투자되지 않은 현금 비중이 9%.

 

22% 정도만 개별 종목의 주식이니

 

이는 지난 4년간 이익 실현되어 매도된 수익이 적지 않음을 의미합니다.

 

 

앞으로 20년, 30년 후의 장학펀드, 옥용밸류 비교가 궁금합니다.

 

셀프펀드가 그때까지 존재해야 가능한 일이지요.

 

장학펀드, 옥용밸류의 최대 리스크는 수익률 아닌 셀프펀드의 존재 여부에 있습니다.

 

마법공식의 원형(장학펀드)과 변형(옥용밸류)을 서로 비교해 보는

 

투자의 지적知的 유희가 계속될 수 있길 바랍니다.

   

 

 

ETF 장기 투자가를 위한 쉼터:

http://mycafe.moneta.co.kr/etf 

 

 

 

	수량	수익률
1개월 보고	41	-4.84%	18년 투자의 시작
2개월 보고	83	-9.24%	투자를 위한 3가지 눈
3개월 보고	129	-6.45%	마중물 투자론 : 장학 펀드의 목적
4개월 보고	171	-14.07%	펀드는 현금 자산의 50%를 넘기면 안된다.
5개월 보고	209	-12.96%	12명의 수비수
6개월 보고	291	-21.80%	주거 부동산은 투자 골키퍼다.
7개월 보고	377	-14.25%	노후 대비용 임대형 부동산의 맹점
8개월 보고	440	-10.52%	낚시 투자론 : 세월을 낚는 투자
9개월 보고	503	-10.28%	부동산은 전략적 유산이다.
10개월 보고	570	-9.98%	JOB은 월 100% 수익의 투자다.
11개월 보고	644	3.53%	JOB이 적성에 맞으면 노후 대비가 필요 없다.
12개월 보고	698	7.94%	1년차 TEAM 보고
13개월 보고	764	6.64%	증시 관람객을 정하는 FTSE & MSCI
14개월 보고	816	8.85%	여름 휴가 : 소비의 미덕
15개월 보고	864	19.15%	투자 '감성' : 無心 투자
16개월 보고	920	23.40%	투자 '이성' : 예측할 수 없는 주가
17개월 보고	964	21.58%	투자 감성과 이성을 잠재우는 투자 '원칙'
18개월 보고	1,009	17.81%	마라톤 투자론 : 초반 5킬로의 중요성
19개월 보고	1,065	22.97%	펀드의 숨겨진 비용 : 매매중계수수료
20개월 보고	1,109	23.40%	투자 Who (1) : 뇌체질
21개월 보고	1,155	16.02%	투자 Who (2) : 에니어그램
22개월 보고	1,212	20.32%	투자 When (1) : 투자 시작
23개월 보고	1,256	22.78%	투자 When (2) : 투자 종료
24개월 보고	1,300	18.64%	2년차 TEAM 보고
25개월 보고	1,358	18.30%	투자 Why : 노후 대비
26개월 보고	1,402	21.59%	여름 휴가 : 배당금 보고
27개월 보고	1,446	18.11%	노후를 대비하는 금연 펀드
28개월 보고	1,501	23.38%	투자 How : 그릇 만들기
29개월 보고	1,542	25.77%	정립식 장기투자에 2가지 태클
30개월 보고	1,582	27.77%	투자 Where : 통일 이슈
31개월 보고	1,632	33.40%	금융소득종합과세
32개월 보고	1,672	40.60%	주식 영웅이야기 - 퇴직연금제도
33개월 보고	1,722	34.22%	1천일 기념 - 1만시간의 법칙
34개월 보고	1,762	28.36%	장학펀드 3주년 기념 - 고슴도치 전략
35개월 보고	1,802	39.86%	옥용밸류 3주년 기념 - 작은책
36개월 보고	1,842	36.67%	3년차 TEAM 보고
37개월 보고	1,892	30.53%	10년 준비한 은퇴
38개월 보고	1,932	33.75%	투자 화수분
39개월 보고	1,972	9.97%	배당금 보고 : 준비와 기다림
40개월 보고	2,026	9.27%	설레임 낚는 장기 투자
41개월 보고	2,070	12.83%	레버리지 ETF는 탄스타플 대왕
42개월 보고	2,120	16.76%	처음 성공은 불행
43개월 보고	2,162	14.81%	투자는 대나무와 같다.
44개월 보고	2,203	15.56%	부동산 투자 vs KODEX 200 투자
45개월 보고	2,253	23.96%	KODEX 삼성그룹 1만주
46개월 보고	2,293	25.48%	장학펀드 4주년
47개월 보고	2,333	23.84%	옥용밸류 4주년